伦敦金投资指南：交易方式、时间与定价机制详解

伦敦金投资详解：交易方式、时间与定价机制

伦敦金简介

伦敦金是由伦敦国际金融期货交易所提供的一种交易产品，其实质是存放在伦敦城地下金库里的99.5%纯度的400盎司金砖。伦敦金交易方式起源于伦敦，因此得名，也被称为现货黄金。尽管称之为“伦敦金”，但伦敦黄金市场并非实际存在的交易场所，而是一个通过各大金商的销售网络连成的无形市场。

伦敦金的意义

伦敦金通常被称为欧式黄金交易，以伦敦黄金交易市场和苏黎世黄金市场为代表。投资者的买卖事务记录体现在客户预先开立的“黄金存折账户”上，无需进行实物黄金的提取。这种交易方式省去了黄金的运输、保管、检验、鉴定等步骤，其买入价与卖出价之间的差额要小于实物黄金买卖的差价。

伦敦黄金市场没有固定的交易场所，整个市场由各大金商及其下属公司间的相互联系组成，通过金商与客户之间以电话、传真等方式进行交易。在苏黎世黄金市场，这一过程则由三大银行为客户代为买卖并负责结账清算。

伦敦金的交易时间

全球的黄金市场主要分布在欧洲、亚洲和北美三个区域：

欧洲：以伦敦、苏黎士黄金市场为代表。

亚洲：主要以香港为代表。

北美：主要以纽约、芝加哥和加拿大的温尼伯为代表。

全球各大黄金市场的交易时间以伦敦时间为准，形成了伦敦、纽约(芝加哥)连续不停的交易模式。具体时间安排如下：

伦敦市场：每天上午10:30的早盘定价揭开北美元市的序幕。

纽约、芝加哥市场：伦敦市场定价后，纽约和芝加哥市场相继开盘。

香港市场：纽约市场交易结束后，香港市场开始交易。

这种连续的交易模式使得伦敦的尾市会影响美国的早市价格，美国的尾市会影响香港的开盘价，而香港的尾市价和美国的收盘价又会影响伦敦的开市价，如此循环。

伦敦金价格的制定

伦敦的黄金定价是在“黄金屋”(Gold Room)进行的，这是一间位于英国伦敦市中心洛希尔公司总部的办公室。自1919年9月12日起，伦敦五大金行的代表首次聚会于此，开始制定伦敦黄金市场每天的黄金价格，这一制度延续至今。

五大金行的定价机制

五大金行每天制定两次金价，分别为上午10时30分和下午3时。由洛希尔公司作为定价主持人，一般在定价之前，市场交易会暂停片刻。具体流程如下：

开盘价确定：洛希尔公司的首席代表根据前一天晚上的伦敦市场收盘之后的纽约黄金市场价格以及当天早上的香港黄金市场价格，定出一个适当的开盘价。

报给交易室：其余四家公司的代表分别坐在“黄金屋”的四周，将开盘价格报给各自公司的交易室。

市场反馈：各个公司的交易室根据这个价格进行交易，并通过电话或电传将最新的黄金价格转告给其客户，同时通过路透社将价格呈现在各自交易室的电脑系统终端。

价格调整：各代表在收到订购业务时，会将所有的交易单加在一起，看是买多还是卖多，或是买卖相抵，然后将数据信息以简单的行话告诉洛希尔公司的首席代表进行价格调整。如果开盘价过高，市场上没有买方，首席代表将会降低黄金价格;反之，则会抬高黄金价格，直到出现卖家。定价交易就是在这样的供求关系基础上定出新价格的。

伦敦金作为一种历史悠久的黄金交易方式，以其便捷的交易模式和透明的定价机制吸引了众多投资者。通过了解其交易方式、交易时间和价格制定机制，投资者可以更好地把握市场动向，进行有效的投资决策。