全球黄金市场：交易类型与主要市场，掌握黄金投资脉络

黄金，作为一种历史悠久、价值稳定的贵金属，一直以来都是投资者的热门选择。全球黄金市场是一个庞大而复杂的体系，涉及多种交易类型和众多交易市场。了解全球黄金市场的基本构成，可以帮助投资者更好地理解黄金价格的形成机制，并做出更明智的投资决策。

一、全球黄金市场类型

场内交易：

定义： 场内交易是指在交易所提供的场所以及由此延伸出来的电子交易平台之上，由交易者平等参与，按照“价格优先、时间优先”的原则达成的交易。

特点： 场内交易具有公开、透明、规范的特点，交易规则明确，交易成本相对较低。

主要市场： 美国COMEX、上海黄金交易所、上海期货交易所、迪拜商品交易所等的黄金产品交易主要采用场内交易的方式来进行。

场外交易：

定义： 场外交易是指在交易所外由买卖双方直接询价完成的交易，也称OTC市场(over-the-counter)交易。

特点： 场外交易灵活度高，交易双方可以根据自身需求协商交易条款，但交易风险也相对较高。

主要市场： 目前，国际上规模较大的场外黄金交易市场有伦敦黄金市场、瑞士苏黎世黄金市场、上海黄金交易所的询价市场等。

黄金现货交易：

定义： 黄金现货交易是指买卖双方在交易达成后立即进行实物交割的交易。

类型： 黄金现货交易主要包括现货实盘交易、现货即期交易等。

主要市场： 伦敦LBMA黄金市场、瑞士苏黎世黄金市场、上海黄金交易所市场主要进行黄金现货交易。

黄金衍生品交易：

定义： 黄金衍生品是从黄金现货产品派生出来的衍生金融工具，例如，期货、期权、远期、掉期等。

特点： 黄金衍生品交易一般设有一定比率的保证金，因此具有杠杆效应，且保证金比率越低，杠杆越高，交易风险也会越大。

主要市场： 美国COMEX、上海期货交易所、迪拜商品交易所等主要交易黄金期货及衍生品的交易。

二、主要交易市场介绍

伦敦黄金市场：

历史： 伦敦黄金市场是世界最大、历史最为悠久的场外黄金市场，其发展历史可追溯到300多年前。

机构： 伦敦金银市场协会(LBMA)成立于1987年，其主要职责就是提高伦敦黄金市场的运作效率及扩大伦敦黄金市场的影响。

交易方式： 伦敦黄金市场是典型的场外交易市场，没有固定的交易场所，交易主要通过各大金商的销售网络来完成。

纽约黄金市场：

特点： 与伦敦黄金市场不同，美国黄金市场交易场内市场交易为主。

主要交易所： 纽约商品交易所(COMEX)是全球最大的黄金期货交易所，主要交易黄金期货和期权合约;纽约证券则主要交易所黄金ETF。

机构： 纽约商品交易所(COMEX)成立于1933年，是全美最大的金属期货期权交易所之一。

苏黎世黄金市场：

历史： 苏黎世黄金市场是二次世界大战后发展起来的世界性黄金自由市场。

机构： 瑞士三大银行(瑞士银行、瑞士信贷、瑞士联合银行)成立了苏黎世黄金总库，负责处理各专业交易商之间的交易。

特点： 苏黎世黄金市场是一个无形市场，交易在银行间市场内完成，自由的黄金定价制度和高保密程度的交易环境吸引了全世界的黄金投资者。

香港黄金市场：

构成： 香港黄金市场主要由三部分组成：香港传统本地黄金市场即香港金银业贸易场市场、由伦敦黄金市场金商分支机构设立的香港本地“伦敦金”市场，和港交所的黄金期货市场。

机构： 创始于1910年的香港金银业贸易场(The Chinese Gold and Silver Exchange Society)是香港黄金市场最核心的一部分。

交易方式： 金银业贸易场黄金交易主要以喊价形式买卖纯度为99%、重量为5金衡的九九金和纯度99.99%、重量为1公斤的公斤条。

全球黄金市场是一个庞大而复杂的体系，涉及多种交易类型和众多交易市场。投资者需要了解不同市场之间的区别，以及各自的交易特点和优势，才能做出明智的投资决策。