华尔街投行预测美联储2025年会放缓降息

美国大选结果出炉后，全球资产市场出现显著波动。短期内，美债收益率和美元指数走高，黄金和原油价格波动。然而，长期来看，市场将更多地关注美国经济的基本面，以及美联储的货币政策。

展望美联储明年的政策路径，大多数投行认为，美联储将继续维持当前的渐进式政策路径，逐步调整利率以应对经济变化。但值得注意的是，投行普遍预计美联储将在 2025 年放缓降息步伐，甚至可能在某些情况下暂停降息。

多家机构开始削减对美联储降息前景的押注

巴克莱： 预测美联储将在 2025 年降息 2 次，此前预估为 3 次。巴克莱经济学家认为，特朗普政府上台后，将提高移民限制收紧和进口关税提高的可能性，而这些政策可能会刺激美国通胀，改变美联储的货币政策路线。

高盛集团： 认为美联储 “可能希望采取更谨慎的行动，以确保找到降息道路上正确的终点。” 高盛目前预测，在 2025 年 3 月份之前的每次会议上都将降息 25 个基点，然后在 2025 年 6 月和 9 月进行最后的一次降息。

摩根大通： 预测美联储将从 2025 年的每次会议都降息，改为从 3 月份开始每季度降息 1 次，直至联邦基金利率降至 3.5%。摩根大通认为，特朗普政府 “政策的不确定性” 将影响美联储的决策。

野村证券： 将美联储 2025 年的降息次数从 4 次调整至 1 次，并将终端利率预测上调 50 个基点，至 3.625%。野村证券经济学家预计，特朗普可能兑现其提高关税竞选承诺，这将短期内显著推高通胀并导致经济增长适度放缓。

道明银行： 认为美联储将在 2025 年 1 月至 7 月期间维持利率不变，让 FOMC 官员们有时间评估特朗普新政策的影响，然后，如果出现经济放缓的情况，才会恢复降息。

德意志银行： 认为特朗普胜选的结果提高了经济增长、通胀上升和劳动力市场改善的前景，增加了美联储 12 月放弃降息的可能性。

影响分析

美联储降息节奏放缓，甚至暂停降息，或将给亚洲货币带来较大压力，尤其是对于依赖美联储政策指引的亚洲国家 / 地区央行。即使美联储已经开始降息，由于美元的强势影响，亚洲货币仍然面临贬值压力。这些国家 / 地区的央行可能不得不推迟降息计划，从而在未来的某个时间点需要进行更大规模的降息来应对经济形势。

华尔街投行普遍认为，美联储将在 2025 年放缓降息步伐，甚至可能暂停降息。这一变化反映了市场对特朗普政府政策的不确定性，以及对通胀和经济增长前景的担忧。未来，美联储的货币政策走向将对全球金融市场产生重大影响，投资者需要密切关注。