黄金与关税之舞：特朗普政策如何推动金价

在最新的贵金属报告中，Heraeus分析师指出，黄金的升值与关税上调有着密切联系，且关税上调是国际紧张局势的一个重要指标。Heraeus特别担心特朗普竞选团队的非官方提议，这些提议可能包括削弱美联储的独立性，并可能导致美联储主席鲍威尔过早离职。他们强调，如果美联储变得更加鸽派，将会加速降息，从而增加投资者对黄金的需求。任何行政权力凌驾于美联储之上的行为，都可能进一步推高金价。

Heraeus的贵金属分析师预测，特朗普在11月再次当选的可能性将促使全球投资者涌向黄金市场。关税和贸易争端将进一步助推金银价格的上涨。他们指出，特朗普第二届政府的经济政策将对全球投资者产生重大影响。分析师写道：“11月5日的大选将决定美国的未来走向。特朗普可能会推出一些导致市场剧烈波动、地缘政治风险增加和通胀上升的经济政策。目前，特朗普在民调中以46.9%对45.0%领先于拜登。”

Heraeus警告，如果再次爆发贸易战，可能会加剧美国与亚洲大国之间的紧张局势，并伤害全球经济。尽管拜登政府保留了许多特朗普时期的关税，但第二个特朗普政府可能会空前升级贸易战。特朗普的两项重要贸易政策包括对所有进口商品全面征收10%的关税和对所有亚洲大国进口商品征收60%或更高的关税。彼得森研究所的一项研究发现，这些关税可能导致美国GDP下降1.8%，并显著推高通胀。

分析师们回顾2018年至2020年的贸易战，指出当时金价显著上涨。金价飙升是因为长期的谈判、关税和地缘政治升级，促使投资者将黄金视为避险资产。全球ETF持有量从2017年底的7100万盎司增加到2019年底的8600万盎司，美国ETF持有量从3700万盎司增加到4400万盎司。

Heraeus担心，特朗普在首次任期内对美联储主席鲍威尔的公开批评可能破坏美联储的独立性。他们指出，特朗普竞选团队的提议可能包括削弱美联储的独立性，并在鲍威尔任期结束后用鸽派候选人取代他。此外，特朗普可能会任命更多支持宽松货币政策的联邦公开市场委员会(FOMC)成员。

分析师们指出，一个更加鸽派的FOMC将加速降息，削弱美元，增加投资者对黄金的需求。任何将行政权力凌驾于美联储之上的行为，都可能动摇市场对美国货币政策的信心，进一步推高金价。

在亚洲贵金属市场，印度的黄金需求依然强劲。5月份，印度黄金进口量达到44.5吨，表明购金水平高于平均水平。尽管5月份的进口量略低于去年的58.5吨，但年中黄金进口量的上升通常预示着第三季度节日珠宝生产的强劲需求。印度在2024年第一季度的珠宝需求为95.5吨，同比增长4%，尽管这只占亚洲大国同期消费量的一半。印度的珠宝消费量占全球总量的20%，是仅次于亚洲大国的第二大黄金消费市场。印度央行今年已经净流入24.1吨黄金，超过了去年的总量，成为全球第三大黄金买家。

Heraeus的最新报告显示，在国际紧张局势和经济政策的不确定性下，黄金作为避险资产的地位愈发重要。特朗普政府的政策可能进一步推高金价，投资者应密切关注这些动态，以便做出明智的投资决策。