黄金高位回落，美元指数反弹，是见顶了吗？

周五 (7月19日) 亚市早盘，现货黄金小幅走弱，延续了周四的下跌趋势。尽管美联储 9 月份降息的预期仍为金价提供支撑，但美元指数从近四个月低位反弹，给金价带来了压力。现货黄金周四下跌 0.55%，收报 2445.07 美元/盎司，为连续两个交易日下跌，继续远离周三创下的历史高点。

这一回落引发了市场对于金价是否见顶的担忧。分析师和投资者们正在密切关注金价的走势，试图判断金价是否将继续攀升，还是已经进入到调整阶段。

支撑金价的因素：美联储降息预期和通胀风险

市场预计美联储将在 9 月份降息，这为金价提供了重要的支撑。在低利率环境下，非孳息黄金的吸引力往往会凸显出来，因为投资者会寻求替代的保值手段。

此外，美国总统候选人特朗普支持的减税、降低利率和提高关税的经济政策，也被视为潜在的通货膨胀风险，这也会进一步增强黄金的避险属性。

Tradu 资深市场专家 Russell Shor 表示：“分析师预计，在美联储准备降息的推动下，贵金属将出现长期涨势，市场认为通胀已得到控制。”

Shor 还指出，地缘政治不稳定和央行需求也为黄金创造了积极的中长期前景。

打压金价的因素：美元强势反弹和地缘局势缓和

然而，美元指数的强势反弹对金价构成了一定的压力。美国 6 月份的零售额稳定在 7043 亿美元，表明消费者支出保持稳定，这给美元提供了支撑。

此外，欧洲央行一如预期维持利率不变，该行总裁拉加德表示，9 月份的行动“尚未确定”，这意味着欧洲央行可能不会很快采取降息措施，这也会对美元构成支撑。

从技术面来看，美元指数日线形成了“吞没”看涨底部信号，暗示美元指数短线有望继续震荡反弹，可能会进一步压制金价走势。

此外，市场对中东将达成停火协议的预期有所升温，也略微打压了黄金的避险需求。

技术分析：短线金价面临回调风险

从技术分析的角度来看，日线图显示，金价连续两个交易日下跌，而且录得带上影线的阴性，暗示上方卖压较强。KDJ 指标重新结成死叉，金价也回落至 2450 关口下方，短线金价面临进一步回调风险。

初步支撑参考 7 月 11 日高点 2424.42 附近位置，10 日均线支撑在 2414.52 附近。如果失守该位置则增加短线看空信号，进一步支撑参考 2400 关口和 7 月 5 日高点 2392.82 附近位置。

若金价能够坚守在 10 日均线 2414.52 上方，则给后市多头进一步震荡上攻提供机会。

未来走势预测

如果金价能够突破 2462.54 美元的关键阻力位，将有望进一步上涨。

如果金价跌破 2414.52 美元的 10 日均线，则可能引发进一步的回调。

总体而言，黄金价格近期面临着短期调整的压力，但长期前景依然乐观。