黄金价格重回“五字头” 投资策略与市场动向解析

五一期间，经过实地考察黄金消费领域，发现国际金价下探和其他珠宝品类的节日推广活动等因素推动了零售黄金价格的明显降低。许多知名品牌的黄金现以每克不足600元的优惠价再次吸引消费者。

各大品牌的黄金价格回落至“5字头”

探访市场的结果显示，诸如周大生、中国黄金等知名品牌已将黄金售价调整回“5字头”水平。“节日期间单克下调100元，优惠后为599元/克，另加工费。在这段时间内，不仅有店内优惠，购买黄金的顾客亦可享受商场的促销活动，购买人数明显增多。”周大生的一位销售人员如是说。

“比平常增加了两到三倍的营业额，金饰大部分用于婚庆，有一部分是个人消费所致。金条销量也上涨，但店内无现货，须先支付订金然后调货。”中国黄金的一位销售人员补充说。

除金饰外，钻石、和田玉等部分产品也提供了较大折扣。

“目前，购买黄金可以享受每克减50元的优惠，其它产品大多是半价。随着劳动节和母亲节的临近，店内非金类产品的优惠力度同样不小。”老凤祥的销售人员提到。

黄金饰品需求因高金价而受限

上周，由于中东地区政治风险降低，以及部分投资者决定获利了结，国际金价跌至近一个月的最低点。纽交所6月交付的黄金期货价格收于每盎司2308.60美元，略跌0.04%，上周共下滑了1.64%。

世界黄金协会的最新报告指出，3月份金价的上涨已在一定程度上抑制了上游市场的实物黄金需求。上海黄金交易所上月金条出库量为124吨，较上个月减少了3吨，同比去年下降了33吨。随着黄金需求的淡季来临，黄金首饰的消费可能会继续呈现疲态。然而，由于黄金表现强劲，它持续吸引着投资者的眼球，意味着中国的黄金投资需求可能会持续上升。相对而言，预计金条和金币由于近期价格频创新高而销售强劲，这逐渐成为投资者的关注焦点。

根据方正证券的研究报告，3月以来金价的激增短期内对黄金饰品消费产生了抑制效果。而各上市公司的财报显示，随着金价的提升，毛利率也有显著上升，盈利能力不断增强。

光大证券的研究报告表明，受高金价影响，短期内黄金首饰的零售端需求较弱。国家统计局数据显示，2024年3月的市场零售额同比增长了3.1%，但较1-2月的加速增长减缓了1.8个百分点。长期来看，黄金仍被视为重要的资产配置选项。

前景预期黄金价格有上升动力

国盛证券的研究报告认为，未来金价走向将受央行购金需求的大幅波动影响。央行购买黄金通常受保值需求和避险情绪的推动。黄金为全球通用等价物，能直接用于国际支付及债务偿还，特别是当外汇储备不足或受限时。作为一种有实际价值的资产，黄金可以增强货币的信誉，有助于货币国际化。黄金价值稳定，而在全球货币大量发行、流动性泛滥的情况下，配置黄金的需求可能持续增长，金价预计将保持高位。

博时基金的一位基金经理王祥表示：“短期内，黄金价格可能继续承压于美元走强和美国债券收益率增加，但从中长期来看，黄金仍具有上涨潜力。”他还提到，尽管金价短期波动增大，投资者在调整期应更加关注，这可能是全年的最佳入场时机。

投资者关注黄金资产投资策略

在当前市场波动加剧的情况下，投资者对黄金资产的投资策略表示关心，尤其是那些在早期获得利润的持有者，他们如何应对变化?

一位天弘基金经理表示，无法精准预测短期金价波动的具体时刻，近期波动可能会比较大，建议根据个人风险偏好分散持有，保持10%-20%的仓位，避免投资集中，注意风险分散。实物黄金和黄金基金价格基本一致，而黄金股则因公司业绩和金价双重影响波动较大。长期来看，黄金股的波动性比实物黄金更高。对长期投资而言，合理持有一部分黄金股票，同时避免过度集中风险。

华夏基金建议，前期已有持仓的投资者不宜全仓卖出。“一旦卖出，未来可能不会有更好的买入机会。短期内如果金价回调则还好，但如果未来金价持续震荡上行，重新介入将变得困难。”在一个逆全球化的进程中，由于不确定性的增加和贸易摩擦成本的提升，通货膨胀的中心点预计将逐步抬升。黄金作为一种抗通胀资产，中长期很可能跑赢通胀。“对于处于上升通道中的资产，不建议频繁进行买卖操作。”